纽约，7月14日——美国通胀降温正在加速美元贬值，全球风险资产将从中受益。
美元兑一篮子货币汇率较去年创下的20年高点下跌了近13%，目前处于15个月来的最低水平。周三，美国公布了低于预期的通胀数据，支持了美联储(fed)加息周期接近尾声的观点。此后，美元加速下跌。
由于美元是全球金融体系的关键，如果美元继续下跌，许多资产都将受益。
美元走软可能对一些美国公司有利，因为美元走软会提高出口在海外的竞争力，并降低跨国公司将海外利润兑换回美元的成本。
Bespoke Investment Group对罗素1000指数成分股公司的一项分析显示，美国科技行业(包括一些今年领涨市场的大型成长型公司)在海外的营收仅略高于50%。
当美元贬值时，以美元计价的原材料对外国买家来说变得更容易负担。标准普尔/高盛大宗商品指数(S&P/Goldman Sachs Commodity Index)本月上涨4.6%，有望创下去年10月以来的最佳单月涨幅。
新兴市场也会受益，因为美元贬值使得以美元计价的债务更容易偿还。摩根士丹利资本国际新兴市场货币指数(MSCI International Emerging Market Currency Index)今年上涨2.4%。
瑞士信贷(Credit Suisse)外汇策略师阿尔维塞•马里诺(Alvise Marino)表示:“对市场而言，美元走软及其潜在驱动因素——通胀走弱——是一剂万全良药，尤其是对美国以外的资产。”
在美元暴跌之际，美国国债收益率最近几天有所回落，削弱了美元的吸引力，同时提振了从日元到墨西哥比索等一系列其他货币。
"你听到的声音是外汇市场突破技术水准，" Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示。“美元正跌向美联储开始加息前的普遍水平，我们看到全球范围内对风险敏感的货币正在融化。”
美元持续下跌可能会提振美元融资套息交易等外汇策略的利润。套息交易是指卖出美元买入收益较高的货币，从而让投资者将差价收入囊中。
Corpay的数据显示，美元的下跌已经使这一策略在今年变得有利可图:抛售美元并买入哥伦比亚比索的投资者今年迄今将获得25%的收益，而波兰兹罗提的收益率为13%。
Amundi US固定收益和外汇策略主管帕雷什•乌帕德哈亚(Paresh Upadhyaya)看空美元，而押注哈萨克斯坦坚戈、乌拉圭比索和印度卢比会上涨。
Upadhyaya称，"从目前的情况来看，美元前景仍相当黯淡。"他预计，如果美元继续下跌，利差交易将会兴旺。
在货币政策领域，美元贬值可能会让一些国家松一口气，因为这消除了它们支撑本币贬值的紧迫性。
日本就是其中之一。美元兑日元汇率本周下跌3%，有望创下今年1月以来美元兑日元汇率的最大单周跌幅。日圆走软给依赖进口的日本经济带来了问题，并引发了人们对日本将再次干预市场以支撑日圆的预期。去年，日本进行了1998年以来的首次干预。
鉴于瑞典克朗疲软，交易员也在密切关注瑞典央行可能采取的行动。但本周，美元兑瑞典克朗汇率下跌近6%，有望创下去年11月以来的最大单周跌幅。
法国兴业银行汇市策略师Kenneth Broux表示，日圆持续走强可能令投资者出清近几个月累积的日圆空头仓位，推高日圆。
当然，看空美元也有其风险。其一是美国通胀可能反弹，这可能引发对美联储采取更强硬立场的押注，并解除今年以来兴旺的许多反美元交易。
尽管通胀已经降温，但与其他国家相比，美国经济仍保持弹性，几乎没有人认为美联储会很快降息，这可能会限制美元近期的下行空间。
不过，Monex USA外汇交易员Helen Given认为，美联储将先于多数央行结束升息周期，削弱美元的长期动能。
她说，虽然美元可能会收复近期的部分失地，但"展望六个月后，美元可能会比现在更弱。"——路透社
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